找商機

取材自morganstanley.com的文章”Six Climate Investing Myths Debunked”

投資人可能會因為機會不如以往的錯誤信念，而忽視了氣候相關投資的吸引力及影響力。

投資人已逐漸接受氣候變遷不再是假設性威脅的事實，極端氣候、海平面上升、資源稀缺及污染正肆虐全球，並對個人、政府及企業造成可怕的影響。

但是依據摩根史坦利的調查，氣候投資仍然受許多成見及迷思所累。許多投資人可能忽視了可以有意義解決氣候議題的機會，以及隨之而來令人驚艷的風險調整回報。

迷思一：氣候變遷就只是全球暖化

對許多人而言，談到氣候變遷腦中就會浮現北極圈冰山融化的景象，但是氣候議題還有許多更世俗及實際的面向。

污染：從霧霾瀰漫的北京及新德里到綠意盎然的倫敦，氮氧化物超標成為常態，空氣品質的問題縈繞著我們的日常生活。

資源稀缺：乾旱的問題越來越嚴重，並對全球造成影響，例如非洲許多地區的湖泊正在萎縮，導致社會衝突、大規模遷移及難民危機。

廢棄物管理：許多城市耗盡了垃圾掩埋場及其他解決方案來處理廢棄物，大量增加的塑料廢棄物流入海洋，污染海洋生物以及我們的食物鏈。

生物多樣性：我們居住的美麗星球是充滿生物多樣性的生態系統，但目前正受到威脅，從因為農業及木材需求而經常被夷為平地的東南亞及南美的雨林，到開放商品勘查的遙遠野生動物保護區。

迷思二：ESG策略提出氣候解決方案

納入ESG（環境議題、 社會責任、公司治理；俗稱責任投資）逐漸變為投資策略的核心部分。

但是要對氣候造成正向的影響，只有ESG是不夠的，還要積極投資企業，通常是將主要資本以私募股權的方式運作，其中核心企業活動對氣候建立新的正向效應，包括降低二氧化碳排放、污染、能源消耗等。

迷思三：再生能源是主要的解決方案

長久以來再生能源被認為是氣候投資的基石，但是除了風機及太陽能板之外，還有一大堆的機會。

運輸方面：降低碳衝擊對運輸造成影響的方法不僅僅是募集電動車的資金，從事電池交換服務、電動車充電站軟體的各類公司都默默地對生態友善的運輸做出貢獻。

日常消費：綠色化學雖然不像替代能源得到那麼多目光的關注，但是對降低石化燃料衍生物的使用貢獻卓著，包括包裝材料、油漆及傢俱增亮劑，另外與回收、可作為堆肥的包裝材料、廢棄物轉化為能源及廢水處理有關的新商業模式也同樣表現亮眼。

食品：隨著全球人口增長及收入水平提高，對肉類蛋白質的需求也持續成長，但家畜是溫室氣體甲烷的主要排放源，而甲烷的問題比二氧化碳嚴重約30倍，諸如海鮮之類的替代品是碳友善的蛋白質來源，未來將對環境及食品市場產生重大的影響。

迷思四：再生能源需要補貼才能提供誘人的回報

產生再生能源的成本大幅降低，並且其價格已經可以和許多傳統能源競爭，以往再生能源會因為補貼的情況而消長，但現在因為發生三個主要的變化而完全翻轉：

科技改善：現在再生能源已經可以佈建在極小的空間或橫跨遙遠的地域，太陽能板的成本在過去十年已經降低了60%以上。

變動的價格：因為區域內的能源價格連同太陽能及風力資源存在差異，這讓再生能源在某些地區極有競爭力，但在另一些地區則不盡然，投資人可以針對特定的區域進行佈局。

需求增加：當能源的使用由煤油及柴油轉換成太陽能的時候，不但消費者可以省錢，也有助於改善其社區的空氣品質，及獲取更值得信賴且永續的能源。已開發市場電網基礎建設的老化及新興市場電網的缺乏也是驅動需求的力量。

迷思五：乾淨科技的早期投資以徒勞無功收場

像其他領域的早期投資一樣，乾淨科技經歷了一些大起大落的循環，也有許多高調的成功及失敗的案例。早期的注意力大多集中在重大、包羅萬象的解決方案，但許多低調的計畫卻表現地更實際可行且希望無窮，例如許多公司追逐以新科技進行大規模的脫鹽作用，但精明的投資人卻關注管理過濾用水系統幫浦的軟體。

迷思六：氣候投資高度依賴政治及監管的改變

以美國為例，雖然聯邦政府已提出許多不同方向的氣候倡議，但各州政府及市政府也推出自己的計畫，例如新墨西哥州加入加州、夏威夷及華盛頓特區，設定2045年全面使用再生及無碳電力的目標，同時南部及東南部的許多州也急起直追太陽能及風能的進度。

全面性的氣候策略涵蓋大大小小的點子，有些人提出全球暖化之類的廣泛威脅，並支持基層倡議，企圖解決和污染、資源稀缺、廢棄物管理及生物多樣性有關的問題，投資人可以找出和自己理念最接近的公司進行氣候投資，除了可以獲得相當的收益外，也可以對保護地球盡一份心力。